(담에 추가 update)

두 종목이 상당히 맘에드는데,

GoPro는 현재 사람을 계속 많이 뽑고 있고, 드론이며 새로운 재품 개발에 박차를 가하고 있는것으로 보이고요. Financial적으로도 빚(debt)이 없는 아주 건실한 회사입니다.

VMWare는 DELL의 EMC 합병건의 가장 핵심으로서 지금 주가 수준이 너무 낮은상태인것으로 보입니다.

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Data provided by Capital IQ, except where noted.

http://finance.yahoo.com/q/ks?s=GPRO

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Data provided by Capital IQ, except where noted.

http://finance.yahoo.com/q/ks?s=VMW

흔히들 DELL이 가성비가 좋다고 합니다. 가격대 성능비가 좋다는... 그 말은 싼맛에 산다는 거지 아무 문제가 없다는 것은 아니지요. 저도 그 정도까지는 알고 있습니다만... 기본기는 해줘야지요.

제가 가지고 있는 DELL Inspiron 15 7548

이거 사고 WIndows 10 upgrade했다가 두번이나 윈도우를 날려먹었습니다. 

한번은 BIOS upgrade했다가 부팅이 안됐고

또한번은 이유없이 system drive를 스캔하더니 부팅을 못했습니다.

둘다 Windows 10문제라고 그러더군요.

Windows 8.1로 일주일정도 썼는데 부팅이 안되거나 하는 문제는 없었는데, 노트북이 엄청 굼떠서 사람을 미치게 하더군요. 사양은 좋은데 타이핑도 못따라가니..

오늘 급기야 델 소프트웨어와 백업을 다 날리고 Windows 10 Pro를 clean설치했습니다. 이제야 좀 반응속도가 괜찮아진 것 같습니다.

아마도 Windows 10과 DELL이 넣은 SW와 충돌하고 있었던것 같고,

Windows 8.1에서도 DELL이 뭘 했는지 엄청난 delay가 있었던것 같습니다.

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항상 가지고 다니는 노트북이지만 집에서는 모니터들에 연결해야해서 도킹 스테이션(Docking Station)을 샀습니다.

이런 병신같은 것은 처음봅니다.

USB 3.0으로 그래픽에 오디오까지 지원하는데, 좋은 생각이지요.

도킹스테이션은 기본적으로 갖가 꼽아놓고 그냥 쓰는 계념인데 이녀석은 파워를 공급할수 없으니 노트북을 빼고 가방에서 파워를 다시 빼서 꼽아야 합니다. 젠장. 할때마다 욕나옵니다.

이정도는 참을 수 있다고 쳐도 화질도 구리고 뭔가 이상합니다. 항상구리면 설정이 문제인데 구글 크롬은 구린데 다른것은 괜찮고 딱히 어디가 잘못됐다 찾기 어려운 그런 문제가 너무 많습니다.

오늘 델 소프트웨어 다 지우고 clean설치했더니 드라이버를 인식못합니다. 드라이버를 찾아 설치해줘도 인식못합니다. 수십번 리부팅해주고 포트를 바꿔주다보니 인식을 시작합니다.

이런 그지같은 것을 만들어 내는 델(DELL)은 정말 각성해야할것 같습니다.

Dell Docking Station - USB 3.0 (D3100)

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DELL이 private로 갔지요. 이것도 정말 구린짓이죠.

이번에 EMC를 인수했지요, 제 블로그 글에도 있지만 아무도 안좋아하는 Tracking stock을 발행해서 스스로 난 탐욕적인 나쁜 새끼다하고 있습니다.

비상장회사가 상장회사를 먹고, 상장회사가 갖고 있는 VMWare를 트랙하는 주식을 발행하고. 정말 냄세나는 새끼들입니다.

VMWare에 관심이 있어서 적정 주식 가격을 계산하고 있지만, 알면알수록 DELL은 나쁜 놈들인것 같습니다.

주식을 하다보면 거저 줏어먹을수 있는 기회가 상당히 많습니다. 5-10%는 거저먹겠다 하는 경우. 물론 어느 경우에도 100%확률은 없습니다. 개인이 모든 정보를 control하지 못하는데 100%일 수가 없지요. (100%라면 전제산을 몰방해야지요) 실제로 확률은 따져보면 일반적인 경우보다 쬐금 높은 경우겠지만 느낌상 줘도 못먹는 경우처럼 느껴집니다.

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2015년 10월 26일 장 마감후.

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Apple은 내일 장마감후 실적을 발표할 예정입니다. 물론 예상대로 더 많은 아이폰에 더 높은 수익을 기록할것으로 예측됩니다. 주가는 작년 같은 동기대비 거의 그대로입니다. 물론 중국경제때문에 전망이 안좋지요. 하지만 애플이 가지고 있는 제품의 위치를 보면 불황이 오더라도 크게 흔들릴 위치가 아니지요. 어닝은 서프라이즈일텐데 어떤 전망을 내놓일지 궁금하긴합니다. 오늘 폭락한거 생각하면 정말 거저입니다.

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브로드컴. 아바고(Avago)가 M&A를 발표했고 주당 $54.50 현금 또는 싱가폴에 설립된 Avago Holding의 주식을 $0.44주를 받을 수 있습니다. 오늘 주가로 $51.46. 내년 1월에 마무리 될 예정이니 거저 먹는것이지요. 딜이 주식만 있었다면 계산을 복잡하게 해야하지만 cash로 받는 옵션이 있습니다. 오늘종가로 딱 5%입니다. 2-3개월보유해서 5%를 벌수 있다면 년수익률로 20%되는 초대형 대박입니다. 위험의 거의 없지요.

최근 주가 그래프에서 보듯이 8월말에 46불도 깨졌습니다. 저는 인수가 확정된 주식으로 쉽게 돈버는 방법을 상당히 좋아합니다.

만약에 위험이 있다면 deal이 결국 깨지는 경우인데, 독점적 지위가 아니기 때문에 그럴일은 거의 없어보입니다.

Our fair value is only slightly above the expected blended average of two payment options available to Broadcom shareholders--either $54.50 per Broadcom share in cash or 0.4378 shares of Avago, which, at Avago’s closing price on Oct. 26 of $123.61, would represent an equity value of $54.12. We still anticipate that the merger of Avago and Broadcom will go through as planned, but we should note that our fair value for Broadcom was $50 per share before the merger announcement and would likely remain the same if the deal were to fall apart.

수정: 아바고가 $17B cash+ $20B stock으로 딜을 한건데, 주주들에게 option을 주면 이 비율을 어떻게 강제할지가 qustion이네요.

Avago will pay $17 billion in cash and $20 billion in stock, the companies said in a statement.

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DELL이 EMC를 $67B에 인수한다는 기사가 어제 떴습니다. 역사상 가장 큰 tech 딜이라고 설래발도 치고있었습니다. 놀라운 것은 기사를 검색해 보니 이미 1주일전에 Forbes에서 이 딜에 대한 기사를 냈더군요. 헐~. 이미 양쪽 이사회에서 논의가 됐었을테니 완전 비밀로 하기에는 어려움이 있었겠지요.

http://www.forbes.com/sites/antoinegara/2015/10/08/michael-dell-readies-for-next-public-battle-in-potential-over-50b-deal-for-emc/

어제 뉴스에서는 $67B, EMC의 주가로 $33불 가치로 인수한다고 했는데 EMC주식은 1%밖에 오르지 않고 VMWare주식은 폭락했습니다. 헐~. 이해가 안되어 찾아보니 핵심은 Tracking Stock에 있었습니다.

$24.05 현금 + $9.10 Tracking stock = $33.15

Tracking Stock의 할인률을 생각해보면 인수가격이 $30불 언저리는 될것 같습니다. 그래도 EMC주가가 30불 근처까지 못가는 이유는, 어떤 투자자가 이런 봉이 김선달 대동강 물팔아먹는 짓을 좋아하겠습니까? 자기돈 안들이고 그냥 거저 먹으려는 개수작이지요.

VMWare가 폭락하는 이유는, Tracking Stock이 VMWare를 Track하기 때문이지요. DELL 처럼 Private회사가 발행하는 tracking주식이 상장된 자회사의 주가를 tracking한다 뭔가 정말 구리고 이상합니다. VMWare잡아 먹힐것도 같습니다.

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역사상 가장 큰 IT기억 인수사례는 AOL이 Timer warner를 2000년에 $162B에 인수한 사건입니다. 물론 몇년만에 tech bubble이 꺼지며 완전 망했지만요. 월가에서는 이렇게 망한 인수사례를 지우고 싶어해서 말을 안하지요.

15 years later, lessons from the failed AOL-Time Warner merger

http://fortune.com/2015/01/10/15-years-later-lessons-from-the-failed-aol-time-warner-merger/

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EMC officials said the Dell offer should be valued at $33.15 per EMC share, but the stock rose less than 1% to $28.07 in midmorning trading, reflecting the disappointment. Shares of VMWare (VMW), the software company 80% owned by EMC, fell 10% to $71.

Dell said it would pay $24.05 in cash for each EMC share. The remaining $9.10 of the announced $33.15 offer comes in the form of a tracking stock linked to part of the value of the 343 million shares of VMWare that EMC currently owns. The new shares will not be actual common stock of VMWare, however, but issued by Dell, a private company, to track or represent 65% of the value of the 343 million shares. EMC shareholders will get tracking stock representing 0.111 shares of VMWare for each EMC share they own.

http://finance.yahoo.com/news/dell-s-tracking-stock-offer-for-emc-disappoints-141558261.html

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다음 백과사전 - 트래킹 주식(Tracking stock)

기업이 특정사업부문을 육성하는데 필요한 자금을 조달하기 위해 모기업 주식과 별도로 발행하는 주식이다. 모기업 주식과는 별도로 해당 부문의 실적에 따라 배당 받으며 증시에서는 독립 회사의 주식처럼 거래되며 특정 사업부문의 가치와 실적에 따라 주가가 움직인다고 해서 이런 이름이 붙었다. 주주총회에서 승인을 받아 발행할 수 있으며 주주총회에서 발행조건이 정해진다. 배당청구권을 갖지만 의결권과 잔여재산청구권이 없는 게 대부분이다. 따라서 모기업 주가보다 10~15% 할인된 가격에 판매된다. 지난 1984년 제너럴모터스(GM)가 정보통신분야업체인 EDS를 인수하기 위해 발행했던 ＇클래식 E주식＇이 최초의 트래킹주식이다. 특정 사업부문 자금조달선으로 쓰인다고 해서 ＇타킷(Target)스톡＇이란 이름으로 불리기도 하며, 외부업체 인수자금 모집을 위해 발행되는 경우가 많아 피 인수업체의 이니셜을 따 A주식, B주식으로도 불린다.

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EMC, VMWare, RSA Pivotal